芯东西（公众号：aichip001）
作者 | ZeR0
编辑 | 漠影
芯东西11月13日报道，今日，北京GPU龙头摩尔线程发布科创板上市招股意向书、发行安排及初步询价公告，有望成为科创板首家以AI GPU为主营业务的上市公司。
摩尔线程网下申购代码为688795，网上申购代码为787795，拟发行7000万股，占发行后总股本的14.89%。其初步询价日为11月19日，网下/网上申购日为11月24日，网下缴款日及截止时间为11月26日16点，网上缴款日及截止时间为11月26日终。
截至招股意向书公告日，摩尔线程尚未盈利，如上市时仍未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。
摩尔线程和保荐人（主承销商）拟于11月14日至11月17日视情况向符合要求的网下投资者进行网下推介。
其科创板IPO于2025年6月30日获受理，9月26日过会并提交注册，10月30日注册生效，从受理至注册仅用时4个月，如今距离上市只剩临门一脚。
该公司本次发行募集资金将投入以下项目：
根据招股书，摩尔线程成立于2020年6月，注册资本为4亿元，法定代表人、实际控制人是其创始人、董事长、总经理张建中，目标是成为具备国际竞争力的GPU领军企业，为融合AI和数字孪生的数智世界打造先进的计算加速平台。
摩尔线程自2020年成立以来，以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，已成功推出四代GPU架构，并拓展出覆盖AI智算、云计算、个人智算等应用领域的计算加速产品矩阵。
2022年至2024年，摩尔线程的营收由0.46亿元增至4.38亿元，近三年营收复合增长率超过200%，2025年1-6月营收为7.02亿元，持续经营能力不断提升。
▲2022年~2025年1-6月摩尔线程营收、净利润、研发支出变化（芯东西制图）
同期，其研发费用金额较高，报告期内分别为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元、5.57亿元。
截至2025年6月30日，摩尔线程累计未弥补亏损为16.04亿元。
该公司预计最早可于2027年实现合并报表盈利，当2027年收入达到59.83亿元，同时整体毛利率达到61%的前提下，2027年其方可实现合并报表盈利。该盈利包含30,704万元政府补助带来的收益，扣除该收益后，摩尔线程2027年处于微利状态。
报告期各期末，其存货账面价值分别为2.51亿元、2.75亿元、6.47亿元、5.12亿元，占总资产的比重分别为12.11%、13.79%、9.14%、7.29%，占比相对较高；存货跌价准备余额分别3855.71万元、5249.55万元、7153.20万元、7111.47万元，计提比例分别为13.30%、16.03%、9.95%、12.20%。
同期，其预付账款金额分别为4750.47万元、7614.62万元、5.67亿元、11.35亿元，占流动资产比例分别为3.58%、4.79%、 8.37%、17.01%，主要是公司采购原材料等的预付货款。
截至2025年9月末，摩尔线程总资产较2024年末减少3.40亿元，下降4.80%，总负债较2024年末增长2.12亿元，上升 8.18%；归属于母公司所有者权益较2024年末减少5.52亿元，下降 12.29%，主要原因是该公司2025年1-9月的经营及研发活动持续投入，总资产和所有者权益规模较去年年末有所下降，总负债规模有所上升。
2025年1-9月整体，受AI蓬勃发展及国产化进程加速的背景影响，摩尔线程业绩呈现上升趋势，营收快速增加，亏损规模有所收窄，2025年1-9月营收较2024年同期上升5.06亿元，上升181.99%，归母净利润较2024年同期上升1.67亿元，亏损较同期收窄18.71%。
2025年1-9月整体，其经营活动以及筹资活动产生的现金流量净额与去年同期基本保持稳定，投资活动产生的现金流量净流出额增加，主要是该公司2024年末完成Pre-IPO轮融资，为提升闲置资金管理效率，在2025年内适当购入银行理财产品所致。
摩尔线程预计2025全年营收为12.18亿元至14.98亿元，同比增长177.79%至241.65%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为-12.38亿元至-8.78亿元。
本次发行前后，摩尔线程股本结构如下，中移基金、腾讯创业投资、联想长江、中科蓝讯等均在其股东之列。
