智东西（公众号：zhidxcom）
作者 | 陈骏达
编辑 | 云鹏
智东西7月24日报道，今天凌晨，谷歌母公司Alphabet发布截至6月底的2026财年第二季度财报。该季度，Alphabet总营收为964.28亿美元（约合人民币6904.44亿元），同比增长14%；净利润为281.96亿美元（约合人民币2018.89亿元），同比增长19%。
谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）称，AI已为所有业务板块带来积极影响。Gemini App现在每月(yue)有超(chao)过(guo)(guo)(guo)4.5亿(yi)活跃(yue)用(yong)户，日请(qing)求量(liang)比上一季(ji)度增(zeng)长(zhang)了超(chao)过(guo)(guo)(guo)50%。自5月(yue)以来，已(yi)有超(chao)过(guo)(guo)(guo)7000万(wan)段视频使(shi)用(yong)Veo3生成。AI概览（AI Overviews）、AI模式（AI Mode）等新功能推动搜索业务实现增(zeng)长(zhang)，其中，AI概览每月(yue)已(yi)有超(chao)过(guo)(guo)(guo)200万(wan)用(yong)户。
硅谷AI人才争夺战愈演愈烈，皮查伊也在电话会中被问及相关问题，他回应称谷歌对自家的人才留存数据较为满意，目前登上头条的仅仅是个别案例，谷歌在计算资源、人才质量方面拥有优势。
本财季，谷歌云业务营收达136亿美元，同比增长32%，是Alphabet增速最快的业务，年化(hua)收入规模已突破(po)500亿美元。谷歌(ge)搜(sou)索及其他服务(wu)(wu)、YouTube广告、谷歌(ge)订(ding)阅/平台/设备业务(wu)(wu)以及谷歌(ge)云本季度均实现两位(wei)数增长。
鉴于市场对谷歌云产品与服务的需求，Alphabet宣布将2025年的资本支出大幅增加100亿美元（约合人民币716亿元），至约850亿美元，主要用于算力基础设施。其本季度营收超过了华尔街分析师940亿美元的预期，在盘后交易中，Alphabet股价走高，涨幅达2.4%，带动谷歌市值增长约555.12亿美元（约合人民币3974.77亿元）。
一、谷歌云积压千亿美元订单，网络广告业务下滑
本季度，Alphabet的总营(ying)收达到964.28亿(yi)美元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增长14%；总成本和开支为(wei)(wei)651.57亿(yi)美元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增长14%；营(ying)业收入为(wei)(wei)312.71亿(yi)美元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增长14%；净(jing)利润为(wei)(wei)281.96亿(yi)美元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)(bi)增长19%。
具体到各细分市(shi)场来看，谷歌(ge)(ge)云营(ying)收实现了32%的大幅度增长，达到136亿(yi)美(mei)元(yuan)，主要由(you)谷歌(ge)(ge)AI产品、谷歌(ge)(ge)Workspace等推动。
谷歌(ge)云(yun)运(yun)营收(shou)入(ru)增(zeng)长至(zhi)28亿美元，运(yun)营利润率从(cong)11.3%增(zeng)长至(zhi)20.7%。谷歌(ge)云(yun)积压订单在第二季度环(huan)比增(zeng)长了18%，同比增(zeng)长38%，截(jie)至(zhi)本季度末(mo)达到1060亿美元。
谷(gu)歌服(fu)务(wu)(wu)收入增长了(le)12%，达到825亿美(mei)元，这一(yi)细分市场(chang)下(xia)辖的业务(wu)(wu)增长情况如下(xia)：
（1）谷歌搜(sou)索和其(qi)他收(shou)入增长了12%，达到(dao)542亿美元(yuan)，搜(sou)索和其(qi)他收(shou)入在(zai)所有垂直领域都(dou)实现了增长，其(qi)中零售(shou)和金融服务贡献最大。
（2）YouTube广(guang)(guang)(guang)告收入增长(zhang)了13%，达到98亿美元，主要(yao)由直(zhi)接响应广(guang)(guang)(guang)告推动，其次是品牌广(guang)(guang)(guang)告。
（3）网络广(guang)告(gao)收入为74亿美元，下降了(le)1%。
（4）订(ding)阅(yue)、平(ping)台和(he)设备收入增长(zhang)(zhang)了20%，达到112亿美元，这主(zhu)要反映了订(ding)阅(yue)收入的(de)增长(zhang)(zhang)。 这一增长(zhang)(zhang)主(zhu)要由YouTube订(ding)阅(yue)服务推(tui)动，其次是Google One，付费订(ding)阅(yue)数量的(de)增长(zhang)(zhang)是收入增长(zhang)(zhang)的(de)最大驱(qu)动力。
（4）谷歌(ge)服(fu)务(wu)运营(ying)收入增长了11%，达到331亿美(mei)元(yuan)，运营(ying)利润率(lv)与去年持平，为40.1%。
本季度谷歌其(qi)他业(ye)务(wu)营(ying)收为3.73亿美(mei)元，运营(ying)亏损为12亿美(mei)元。在其(qi)他业(ye)务(wu)中，该公(gong)司(si)正在将更多资源分配给像Waymo这样的新兴潜力业(ye)务(wu)。
同期，谷(gu)歌通(tong)过(guo)回购股票向股东返还了(le)136亿(yi)美(mei)(mei)元(yuan)的资(zi)本，并支付(fu)了(le)25亿(yi)美(mei)(mei)元(yuan)的股息。
2025年下半年，Alphabet预(yu)计第三季度(du)收入将受到美(mei)国大(da)选广告(gao)支(zhi)(zhi)出(chu)(chu)、谷歌云积(ji)压订单的正向推动。不过，该公司预(yu)计2026年云业务(wu)(wu)可能出(chu)(chu)现(xian)供需紧张问(wen)题，因(yin)此将2025年资本支(zhi)(zhi)出(chu)(chu)上调100亿美(mei)元至850亿美(mei)元，主要(yao)用于服务(wu)(wu)器(qi)和数据中(zhong)心建设。
二、AI产品推动订阅业务增长，AI眼镜2-3年内不会成为体验核心
财报电(dian)话会上(shang)，谷(gu)歌首席执行官(guan)(guan)皮查伊、首席商务官(guan)(guan)菲利(li)普·辛德勒（Philip Schindler）和首席财务官(guan)(guan)阿纳特·阿什肯纳齐（Anat Ashkenazi）回答了(le)投资者对(dui)于谷(gu)歌AI产品布局、AI人才储备情(qing)况等焦点问(wen)题。
皮查伊透露，随着Gemini Pro和(he)Ultra订阅(yue)计划的(de)推出和(he)Gemini 2.5系列模型的(de)发布，相(xiang)关(guan)订阅(yue)服务的(de)增(zeng)(zeng)速加快(kuai)。在过去，谷歌的(de)订阅(yue)服务Google One主要由云存(cun)储驱(qu)动，如今，AI产品将(jiang)推动订阅(yue)业(ye)务的(de)增(zeng)(zeng)长(zhang)。
对(dui)于(yu)旗下AI产品的(de)差异(yi)，皮查伊认为(wei)依(yi)托谷(gu)(gu)歌搜(sou)索(suo)的(de)AI概览、AI模式主要还是服务于(yu)信息检(jian)索(suo)的(de)需求，而Gemini将(jiang)搜(sou)索(suo)作为(wei)工具，此外还提(ti)供(gong)长(zhang)时(shi)间对(dui)话等更(geng)(geng)为(wei)深度的(de)体验(yan)。不过，未来谷(gu)(gu)歌计(ji)划将(jiang)这(zhei)两种用户体验(yan)进行(xing)更(geng)(geng)无缝的(de)整合(he)。
谈及AI眼镜，皮查伊(yi)称(cheng)，AI将推动(dong)包括眼镜在内(nei)的(de)设(she)备形态创新，谷(gu)歌认为与上一(yi)代产品相比，其智能眼镜体验(yan)有(you)了显(xian)著提升，不(bu)过，预计在未来2-3年内(nei)，手机仍将处于消费者(zhe)体验(yan)的(de)核心位置(zhi)。
针对(dui)当前(qian)硅谷(gu)(gu)的(de)(de)AI人(ren)才(cai)争夺战(zhan)，皮查(cha)伊回(hui)应道，谷(gu)(gu)歌(ge)一(yi)(yi)直深度投资于人(ren)才(cai)，顶(ding)尖人(ren)才(cai)在选择企业时，看重的(de)(de)是(shi)公司使命(ming)和工(gong)作的(de)(de)前(qian)沿(yan)性。因此，能够获得强大的(de)(de)计算资源以及与行业内最优(you)秀的(de)(de)人(ren)才(cai)合作，是(shi)谷(gu)(gu)歌(ge)的(de)(de)优(you)势之一(yi)(yi)。
谷(gu)歌正持(chi)续关注人才留存和新人才的流入，这两者的数据目前都非常健康(kang)。皮查伊称，尽(jin)管个别案例可能会(hui)登上头(tou)条，但当查看数据时，谷(gu)歌对自己吸纳并留住人才的能力较(jiao)为满(man)意(yi)。
结语：谷歌资本支出来到历史高位，AI产品拉动云业务增长
谷(gu)歌(ge)的资(zi)本(ben)(ben)支出(chu)正处在(zai)历史高(gao)位。在(zai)过(guo)去(qu)5个季(ji)(ji)度中，其(qi)每季(ji)(ji)度资(zi)本(ben)(ben)资(zi)本(ben)(ben)支出(chu)增幅都(dou)高(gao)于(yu)30%，2025财年第二季(ji)(ji)度的的资(zi)本(ben)(ben)支出(chu)同比(bi)增长了超70%。这一增加的资(zi)本(ben)(ben)支出(chu)抵消了谷(gu)歌(ge)本(ben)(ben)季(ji)(ji)度的部分业绩表现。
谷歌的自由现金(jin)流水(shui)平也来到(dao)历(li)史(shi)低(di)位，为53亿(yi)美(mei)元，远低(di)于上一季度的189.5亿(yi)美(mei)元。
在(zai)传统搜索、广告业务增长(zhang)见顶的大背景下，谷歌云在(zai)谷歌未(wei)来发展中(zhong)的战略意义越(yue)(yue)来越(yue)(yue)重要。目前(qian)，谷歌云在(zai)总销(xiao)售额上仍然落后于亚马逊的AWS和微软的Azure，而Gemini等AI产品(pin)有望成为带动这块业务增长(zhang)的关(guan)键(jian)。
