智东西（公众号：zhidxcom）
作者 | 云鹏
编辑 | 漠影
智(zhi)东西5月27日消(xiao)息，今天(tian)小米集(ji)团正(zheng)式发布了2025年第一季度财报(bao)，其(qi)营收和净利润(run)均(jun)创下历(li)史新高。
具体来看，小米一(yi)季度营(ying)收1113亿(yi)元，同比增长47.4%，净利润107亿(yi)元，同比增长64.5%。
▲小(xiao)米近(jin)五个季度营收及净利(li)润(run)情况，来源：小(xiao)米财(cai)报
刚(gang)(gang)刚(gang)(gang)连(lian)发两颗(ke)自(zi)研芯(xin)片(pian)玄戒O1、玄戒T1，以及(ji)SUV新车YU7，并且手机季度销量份额重回(hui)国内第(di)一(yi)的(de)小(xiao)米(mi)已经走到中国科技圈聚(ju)光灯下，近日关于小(xiao)米(mi)自(zi)研芯(xin)的(de)讨论更是在全网(wang)产生较高热度。
值得一提的是，过去短短半年，小米股价飙升近90%，今日收盘后其最新市值为12305亿元人民币。业内(nei)分析师普遍对(dui)这一(yi)季度(du)小米财报数据有较高预期(qi)。
▲截至5月27日收(shou)盘，小米(mi)股价情(qing)况，来源：百度股市通(tong)
集(ji)如此多话题于一(yi)(yi)身的小米，要交出一(yi)(yi)份怎样的答(da)卷，其(qi)业绩暴增的靠的是什么？今天(tian)答(da)案正式揭晓。
在这(zhei)份财报中，我们能(neng)看到不少关键信息：
·手机×AIoT部分营收927亿元，同比增长22.8%，占比83.3%
·智能电动汽车及AI等创新业务营收186亿元，占比16.7%
·智能大家电营收同比增长113.8%，毛利率25.2%
·小米AIoT平台已连接IoT设备数增至9.437亿
·小米研发人员21731人，占员工总数47.7%
·小米正持续推动基座大语言模型研究
·2025年底前，小米中国大陆地区线下零售店数量将达约20000家
·未来五年，小米预计新增境外小米之家约10000家
在刚刚结束的财报电话会中，小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰提到，小米新十年主要目标就是大力投资底层技术，而AI和芯片是最重要的底层核心技术。
关于AIoT业务的竞争态势，卢伟冰提到，小米AIoT业务当下最大的瓶颈是产能，相反他并没有感受到同(tong)行(xing)降价竞争带来的压力，他说，小(xiao)米IoT“才(cai)刚刚起(qi)飞”。
手机方面，卢伟冰提到今年手机大盘的增长跟预期有差距，国内今(jin)年(nian)国补对大(da)盘(pan)的带动(dong)没有(you)那(nei)么乐观，全球一些市场销(xiao)量已经出现(xian)了下(xia)滑，但小米在整(zheng)体手机策略上没有(you)大(da)的调整(zheng)。
在高端化方面，卢伟冰提到小米未来5年要努力攻克6000元以上的超高价位段，高端产(chan)品要(yao)从(cong)手机、汽车拓展到(dao)其他品类，并且从(cong)国内(nei)做到(dao)海外。
AI方面，卢伟冰提到小米一定要做基建，小米要大力投入做基座大模型，用好自己的数(shu)据和场景探索提升(sheng)用户体验的方法，做(zuo)好超(chao)级小爱(ai)，以及AI跟OS的进一步融合。
有媒体问到小米是否会做非旗舰芯片并将自研芯片用在手机、平板、手表之外的产品中，对此卢伟冰提到，小米是先从最难的开始做，暂时没有考虑做非旗舰芯片，芯片本质是个平台能力，先要做好最难的手机旗舰SoC。接下来小米会继续攻克5G基带。
关于汽车，卢伟冰在回答提问时提到，小米SU7发布这么久，市场上仍然没有对手，一个能打的都没有，只有产品(pin)力(li)够强(qiang)才(cai)没有对手。
一、点名自研芯、自研大模型，国内高端市场增长明显，新零售继续加码
在(zai)核心的手机业务方面，小米全球智(zhi)能(neng)手机出货量4180万台，同比增长(zhang)3.0%，根据(ju)(ju)Canalys数据(ju)(ju)，2025年第(di)一(yi)季度(du)，小米全球智(zhi)能(neng)手机出货量排名前三，市场份(fen)额为14.1%，连续19个季度(du)排名全球前三。
生态方面(mian)，截至2025年3月31日，小米AIoT平台(tai)已连接IoT设(she)备数（不(bu)包括智能手机、平板(ban)及笔记本电脑）增(zeng)长至9.437亿，同(tong)比增(zeng)长20.1%。
研(yan)发投入(ru)方面(mian)，第(di)一季度(du)小(xiao)米研(yan)发支出67亿元，同(tong)比增(zeng)长(zhang)30.1%。截(jie)至(zhi)2025年3月31日，小(xiao)米研(yan)发人员为21731人，占员工总数(shu)47.7%。截(jie)至(zhi)2025年3月31日，小(xiao)米集团已在全球(qiu)获得超(chao)过4.3万(wan)件专利。
此次小米在财(cai)报中提及了自(zi)研芯(xin)片(pian)玄戒(jie)O1、玄戒(jie)T1，点明了芯(xin)片(pian)具体的工(gong)艺(yi)、CPU、GPU配置（发布会均有提及）。
并且此(ci)次小(xiao)(xiao)米在财(cai)报中还(hai)提及了AI方面的进展(zhan)，根(gen)据财(cai)报信息，小(xiao)(xiao)米正(zheng)持续推(tui)动基座大(da)语言模型研究。2025年4月，小(xiao)(xiao)米曾推(tui)出“Xiaomi MiMo”开(kai)源推(tui)理大(da)模型，其(qi)在数(shu)(shu)学推(tui)理和代码(ma)竞(jing)赛公开(kai)测评(ping)集上，用70亿(yi)参(can)数(shu)(shu)规(gui)模取得了优异成(cheng)绩。
高(gao)端化一(yi)(yi)直是近年来小(xiao)米重点突破的方(fang)向，根据第三方(fang)数(shu)据，2025年第一(yi)(yi)季度，在(zai)中(zhong)国大陆地(di)区(qu)，小(xiao)米4000元及以上价位段的智(zhi)能(neng)手机销量市占(zhan)率9.6%，同比提升2.9个百分点；其中(zhong)4000-5000元价位段市占(zhan)率24.4%排(pai)名第一(yi)(yi)。
2025年第(di)一季度(du)，小米智能手机平均(jun)销售单价（ASP）为1211元，创(chuang)历史新高，同比(bi)增长(zhang)5.8%。
新(xin)(xin)零(ling)售方面，小(xiao)米中(zhong)国(guo)大陆地区线下零(ling)售店数(shu)量(liang)增(zeng)至(zhi)约(yue)16000家(jia)。预计到2025年底(di)前，中(zhong)国(guo)大陆地区线下零(ling)售店数(shu)量(liang)将达约(yue)20000家(jia)。根据(ju)第三方数(shu)据(ju)，2025年第一(yi)季(ji)度，小(xiao)米在中(zhong)国(guo)大陆地区智(zhi)能手(shou)机线下渠道销量(liang)市(shi)占率为12.1%。在海外(wai)市(shi)场，未来(lai)五年，小(xiao)米预计新(xin)(xin)增(zeng)境外(wai)小(xiao)米之家(jia)约(yue)10000家(jia)。
二、空调、冰箱、洗衣机三大件出货量暴涨，小米IoT业务继续提速
2025年第一季(ji)度，小米IoT与生活消费产品业(ye)务营收323亿(yi)元，同比增长(zhang)58.7%。
在智能大(da)家电方面，2025年(nian)第一季度，智能大(da)家电营收同比(bi)(bi)增(zeng)长113.8%。其中空调产(chan)品出(chu)货(huo)量(liang)(liang)超(chao)(chao)110万台(tai)，同比(bi)(bi)增(zeng)速(su)(su)超(chao)(chao)65%；冰(bing)箱(xiang)产(chan)品出(chu)货(huo)量(liang)(liang)超(chao)(chao)88万台(tai)，同比(bi)(bi)增(zeng)速(su)(su)超(chao)(chao)65%；洗衣机(ji)产(chan)品出(chu)货(huo)量(liang)(liang)超(chao)(chao)74万台(tai)，同比(bi)(bi)增(zeng)速(su)(su)超(chao)(chao)100%。
平板和可穿戴产(chan)品(pin)方面，根据Canalys数(shu)据，2025年第(di)(di)一(yi)(yi)季(ji)度，小米平板产(chan)品(pin)全(quan)球(qiu)(qiu)出(chu)(chu)货(huo)(huo)量同比增(zeng)长56.1%，全(quan)球(qiu)(qiu)出(chu)(chu)货(huo)(huo)量首次排(pai)名(ming)(ming)前三，中(zhong)(zhong)国大(da)陆地区(qu)排(pai)名(ming)(ming)第(di)(di)三；可穿戴腕带设备全(quan)球(qiu)(qiu)出(chu)(chu)货(huo)(huo)量排(pai)名(ming)(ming)第(di)(di)一(yi)(yi)，中(zhong)(zhong)国大(da)陆地区(qu)出(chu)(chu)货(huo)(huo)量排(pai)名(ming)(ming)第(di)(di)二(er)；TWS耳机全(quan)球(qiu)(qiu)出(chu)(chu)货(huo)(huo)量排(pai)名(ming)(ming)第(di)(di)二(er)，中(zhong)(zhong)国大(da)陆地区(qu)出(chu)(chu)货(huo)(huo)量排(pai)名(ming)(ming)第(di)(di)一(yi)(yi)。
小(xiao)米互(hu)联网业务(wu)一(yi)季度营收91亿元(yuan)，同比小(xiao)幅(fu)增长12.8%。
结语：小米人车家生态加速发展，芯片+AI两大自研技术方向成重点
从财报数(shu)据(ju)中可以(yi)看到，小米(mi)手机核心业务(wu)增长(zhang)稳定，汽(qi)车以(yi)及AI创新业务(wu)占比快速提升，同时(shi)家电(dian)业务(wu)战略地位的提升在营(ying)收和销量上都(dou)有直观反馈(kui)。
而在手(shou)机、汽车(che)、家电三块重要(yao)业务(wu)背后，自(zi)(zi)研芯(xin)片(pian)和(he)自(zi)(zi)研AI大模型都(dou)将(jiang)成(cheng)为重要(yao)的(de)硬(ying)件、软(ruan)件技(ji)术支撑。小(xiao)(xiao)米(mi)自(zi)(zi)研芯(xin)片(pian)在各类设(she)备中的(de)落地，必然(ran)将(jiang)强化小(xiao)(xiao)米(mi)生态设(she)备底层的(de)协(xie)同打通，小(xiao)(xiao)米(mi)软(ruan)硬(ying)协(xie)同能(neng)力将(jiang)进一步强化。
