车东西（公众号：chedongxi）
文 | James
车(che)东西7月30日(ri)消息，北(bei)京时间今晚9点30分左右，理想汽车(che)在(zai)美国(guo)纳斯达克证券(quan)交易所正(zheng)式上市，成为(wei)继蔚来之(zhi)后赴(fu)美上市的(de)第二家(jia)国(guo)内造车(che)新势力公(gong)司。
▲理想在北京交付中心(xin)举行(xing)线上上市(shi)仪式
开盘后2个多小时，北京时间23点52分，理想汽车股价从开盘的15.5美(mei)元(yuan)，涨(zhang)至17美(mei)元(yuan)，市值超过146亿美(mei)元(yuan)，盘中市值一(yi)度超过蔚来。
▲理(li)想汽车市值一度(du)超过蔚来
与(yu)此同时(shi)，蔚来汽车(che)的股价则12.2美元左右波动，市(shi)值在144亿美元左右。
按照这个势头(tou)，理想汽车的市(shi)值很快将超过蔚来(lai)。
理想汽车表示，本(ben)次募集资金(jin)中，大(da)约50%用(yong)于(yu)资本(ben)支出(chu)，大(da)约40%用(yong)于(yu)新产品的(de)研发，其余(yu)用(yong)于(yu)公(gong)司的(de)一般开(kai)销和(he)运营。
2022年，理想将推(tui)出(chu)一款全尺寸(cun)的高(gao)级电动(dong)SUV，同时(shi)配备(bei)理想下(xia)一代EREV动(dong)力（增程式混合动(dong)力）总(zong)成(cheng)。
根据理想招股书内容，高瓴资本有兴趣以首次公开发行价格购买总价不超过3亿美元（约合21亿元人民币）的ADS。理想汽车今天宣布了首次公开发行定价为(wei)11.5美元（约合80.52元人民(min)币），高瓴资本可购买大(da)约2608.7万(wan)股。
此(ci)外，理(li)想还获得了3.8亿(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)（约合(he)36.6亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)(min)币(bi)(bi)(bi)）的基(ji)石投(tou)(tou)资(zi)，认购价为IPO最终(zhong)发行价。其(qi)中，美团(tuan)点评投(tou)(tou)资(zi)3亿(yi)(yi)美元(yuan)(yuan)（约合(he)21亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)(min)币(bi)(bi)(bi)），字节(jie)跳(tiao)动(dong)投(tou)(tou)资(zi)3000万(wan)(wan)美元(yuan)(yuan)（约合(he)2.1亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)(min)币(bi)(bi)(bi)），王兴(xing)个人(ren)投(tou)(tou)资(zi)3000万(wan)(wan)美元(yuan)(yuan)（约合(he)2.2亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)(min)币(bi)(bi)(bi)），Kevin Sunny投(tou)(tou)资(zi)2000万(wan)(wan)美元(yuan)(yuan)（约合(he)1.4亿(yi)(yi)元(yuan)(yuan)人(ren)民(min)(min)币(bi)(bi)(bi)）。
一、中国第二家新造车赴美上市 理想ONE半年交付已过万
观察理想汽车的(de)产(chan)品(pin)(pin)线就能发现(xian)，目(mu)前理想仅(jin)有一款量产(chan)车型(xing)——理想ONE，产(chan)品(pin)(pin)线比较单薄(bo)。不过，无论(lun)从产(chan)品(pin)(pin)还(hai)是销量上看，理想ONE的(de)表现(xian)确实(shi)非常优秀。
▲理想ONE
与其他造车新势力(li)(li)普遍使(shi)用纯电(dian)动(dong)动(dong)力(li)(li)总(zong)成(cheng)不同(tong)，理想(xiang)ONE采用电(dian)动(dong)机+增程器的动(dong)力(li)(li)总(zong)成(cheng)，NEDC续航可以(yi)达到800公里(li)。最重要(yao)的是，在(zai)没(mei)有充电(dian)条件的情(qing)况下(xia)，理想(xiang)ONE只靠(kao)加(jia)油(you)也能正常行驶，可以(yi)说(shuo)是彻底解决了里(li)程焦虑问题。
除此之外，理(li)想ONE车(che)内还(hai)配(pei)备4块大屏，从驾(jia)驶员面(mian)前一直延(yan)伸(shen)到副(fu)驾(jia)面(mian)前，其中位于中央和(he)正对副(fu)驾(jia)的(de)两块屏幕还(hai)能(neng)双屏联(lian)动；拥有(you)L2级自动驾(jia)驶系(xi)统，可在单车(che)道居中向(xiang)前行(xing)驶，还(hai)能(neng)自行(xing)变道。
▲理想ONE车机
再结合着大气的(de)外(wai)观设计和7座全尺寸SUV的(de)身材(cai)，理(li)想ONE自上市以来(lai)就取得了不错的(de)成绩(ji)。根(gen)据(ju)乘(cheng)联会新能(neng)源乘(cheng)用车销(xiao)量榜单，理(li)想ONE在今年1月～6月的(de)累计销(xiao)量榜单中排名第九(jiu)，为9500辆，根(gen)据(ju)理(li)想官方(fang)发布(bu)的(de)数据(ju)，自去年12月交(jiao)付以来(lai)，理(li)想ONE的(de)累计销(xiao)量已经达到10677辆。
▲上(shang)半年(nian)我国新能源(yuan)车销量排行
截至今(jin)年6月底(di)(di)，理想汽车在全国18个城市(shi)开了21家(jia)(jia)零售中(zhong)心(xin)，并计(ji)划(hua)在今(jin)年年底(di)(di)将直营店数量提升至60家(jia)(jia)。
二、成立以来已烧掉40亿 二季度毛利率大涨
理想IPO文件(jian)显示(shi)，从2018年(nian)至2020年(nian)的第(di)一(yi)季度(du)，理想汽车一(yi)直处于净(jing)亏损状(zhuang)态(tai)。
2018年(nian)，理想汽(qi)车净亏损(sun)人民(min)币15.32亿(yi)(yi)元；2019年(nian)，理想汽(qi)车的运营收入(ru)为(wei)2.84亿(yi)(yi)元，净亏损(sun)24.38亿(yi)(yi)元；2020年(nian)第一季度，运营收入(ru)8.51亿(yi)(yi)元，净亏损(sun)是7711万元；今(jin)年(nian)二(er)季度，运营收入(ru)2.75亿(yi)(yi)美(mei)元（约(yue)合19.25亿(yi)(yi)元人民(min)币），净亏损(sun)7520万元。
▲理想汽(qi)车2018年～2020年一季度财务(wu)数据
换(huan)句话说，从2018年至2020年第二季(ji)度，理(li)想汽车一共亏损了约41.22亿元人(ren)民币。
▲理想(xiang)汽(qi)车(che)2018年至今(jin)盈亏(kui)情(qing)况
但另一方面，首款车型理想ONE的成(cheng)功交(jiao)付正在帮(bang)助该(gai)公司实(shi)现收(shou)入和毛利(li)润增长。
从2019年(nian)(nian)11月(yue)开(kai)始交(jiao)付(fu)至今，理想(xiang)ONE已(yi)交(jiao)付(fu)超过1.06万台。2018年(nian)(nian)，理想(xiang)汽(qi)车的汽(qi)车销(xiao)售(shou)额只(zhi)有2.8亿元，到了2020年(nian)(nian)第二季度销(xiao)售(shou)额已(yi)经大幅增长至19.25亿元。
除此(ci)之外(wai)，毛利(li)(li)润方面(mian)，2019年，理(li)想(xiang)汽车(che)亏损人民(min)币9.5万元。但2020年前(qian)三个月，毛利(li)(li)润已经扭亏为(wei)正，为(wei)6828.8万元。到(dao)今年第二季度，虽然理(li)想(xiang)没有公布(bu)具(ju)体的(de)(de)毛利(li)(li)润，但毛利(li)(li)率从(cong)一季度的(de)(de)8%提升至13%。
三、募资40%用于新品研发 理想2022年推出第二款车
今(jin)年(nian)4月理想汽车(che)的发布会上(shang)，理想汽车(che)创始(shi)人(ren)兼CEO李想就曾(ceng)宣布，未来(lai)三年(nian)暂(zan)时(shi)没有(you)车(che)型更新计划，目前要做好的就是车(che)内软件。
不(bu)过(guo)理想(xiang)的新车目标提前了一年(nian)，将在2022年(nian)发(fa)布新车型。
理想汽车(che)在IPO文(wen)件中(zhong)表示(shi)，已经战略性地将(jiang)重点放在价格在人民币(bi)15万元至50万元之间的(de)(de)SUV领域。随着消费能力的(de)(de)提(ti)高，中(zhong)国家(jia)庭(ting)倾向于在日常通勤和周末家(jia)庭(ting)旅(lv)行中(zhong)选择SUV。作为中(zhong)国最具竞争力的(de)(de)SUV车(che)型之一，理想ONE相(xiang)信自己有能力抓住这(zhei)一细分市场的(de)(de)巨大增长机会。
更重要的是，理(li)想(xiang)汽车计划在2022年推(tui)出一款全尺(chi)寸的高级电动SUV，这款车配(pei)备理(li)想(xiang)下一代EREV动力总(zong)成(cheng)系统。将来，理(li)想(xiang)汽车还会开发包括中型和紧(jin)凑型SUV车型在内的新车来扩展其产品(pin)阵(zhen)容。
四、李想为当前最大自然人股东 股权占比25.1%
股(gu)权分布方面，IPO文(wen)件显示，当前理想(xiang)汽车创始人兼首席执(zhi)行官李想(xiang)为最大的自然(ran)人股(gu)东，股(gu)权占比(bi)25.1%，拥有70.3%的投票(piao)权。
▲理想汽车股权分布
王兴是理想汽(qi)车的第二大股东(dong)，持股23.5%，拥有(you)9.3%的投票权。
理(li)想汽(qi)车联合创(chuang)始人(ren)、总(zong)裁沈亚(ya)楠持(chi)股1.1%，拥有0.4%的(de)投(tou)票权(quan)；联合创(chuang)始人(ren)、首席财务(wu)官李铁(tie)持(chi)股1%，拥有0.4%的(de)投(tou)票权(quan)。
其他主(zhu)要股东还有(you)Amp Lee Ltd、紫金(jin)环球（Zijin Global Inc.）、Rainbow Six Limited、Inspired Elite Investment Limited。
五、理想曾获10轮融资 今年至少已融65.4亿
天眼查数据显示，理想汽车此前已经进行多轮融资。
2015年4月(yue)(yue)，北京车(che)和家信息技术有限公司（理想(xiang)汽(qi)车(che)成立(li)之初的名(ming)称）成立(li)，10月(yue)(yue)获得(de)来自(zi)明(ming)势资本(ben)的Pre-A轮融资。
2016年5月(yue)，又获得来(lai)自利欧(ou)股份、源码(ma)资(zi)本(ben)、蓝驰创投、宁(ning)波源捷、明势资(zi)本(ben)等(deng)投资(zi)方的30亿人民币A轮融(rong)资(zi)。
2017年9月(yue)再次获得(de)来自利(li)欧股份、美化床头(tou)、明势资(zi)本等投资(zi)方的6.2亿元人民币融资(zi)。
2017年10月(yue)，完成(cheng)Pre-B轮融资，融资规模数千万人民币。
2018年3月，车和(he)家伙的来自经(jing)纬中(zhong)国(guo)、新能(neng)源基金(jin)、蓝驰创投、银(yin)泰集团(tuan)等(deng)投资方的30亿人民币融(rong)资。
2018年(nian)12月，车和(he)家(jia)收(shou)购重庆力帆汽车有限公司(si)，同时获(huo)得了汽车生产资质。
2019年8月，理想(xiang)汽(qi)车获(huo)得来自(zi)王兴、美团点评、经纬中(zhong)国(guo)、字节跳(tiao)动(dong)的等(deng)公司(si)的5.3亿美元的C轮融资，理想(xiang)汽(qi)车在去年11月正式下线并交付客户。
2020年2月，理想(xiang)汽车(che)完成(cheng)与(yu)中金资本(ben)的股权融资。
2020年6月，理(li)想汽(qi)车获(huo)得来自王兴和(he)理(li)想的5.5亿美元（约合38.5亿元人(ren)民币）D轮(lun)融资，估值40.5亿美元。
今年7月(yue)，理想再次获得美团点评(ping)、王兴(xing)、字节跳(tiao)动和王慧文的3.8亿美元(yuan)（约合(he)26.6亿元(yuan)人民币）战略融资(zi)。
结语：造车新势力扎堆上市 好产品才能有好销量
今(jin)年(nian)以(yi)来，随着造车(che)新(xin)(xin)势(shi)力Nikola上(shang)市(shi)，股价大(da)涨(zhang)之后，投资(zi)者(zhe)对新(xin)(xin)能(neng)源企业、造车(che)新(xin)(xin)势(shi)力的(de)信心(xin)不断增长。理想是第二家在美国上(shang)市(shi)的(de)中国造车(che)新(xin)(xin)势(shi)力公司，有消息(xi)传出小(xiao)鹏汽(qi)车(che)也(ye)计划今(jin)年(nian)年(nian)内赴美上(shang)市(shi)，明年(nian)哪(na)吒(zha)汽(qi)车(che)也(ye)将在科创板上(shang)市(shi)。
如(ru)今，国内造车(che)新势(shi)力(li)之间的(de)“战争”还在持续(xu)，并且还有海外造车(che)新势(shi)力(li)的(de)强势(shi)进攻。在造车(che)新势(shi)力(li)“大(da)红大(da)紫”的(de)今天(tian)，究竟有没有好产品(pin)，销量如(ru)何(he)就(jiu)成为造车(che)入(ru)局的(de)第一关。
