车东西（公众号：chedongxi）
文 | 六毛 Juice
财报显示(shi)，2019年第四季度特斯拉总营收73.84亿(yi)美元（约(yue)合人民币512亿(yi)元），同比增长(zhang)2%。
在这一季度(du)，特斯拉的净利润(run)（GAAP标(biao)准下）为1.05亿美元（约(yue)合人民币(bi)7亿元）。
而从全(quan)年(nian)来(lai)看(kan)，特斯拉共(gong)营收约245.78亿(yi)美(mei)元(yuan)（约合(he)(he)人民币1705亿(yi)元(yuan)），亏(kui)损约8.62亿(yi)美(mei)元(yuan)（约合(he)(he)人民币60亿(yi)元(yuan)），亏(kui)损幅度较2018年(nian)所有(you)收窄(zhai)。
另外，值(zhi)得(de)注意的(de)(de)是特斯拉在本季度产生了约10.13亿美元(yuan)（约合人民币(bi)70亿元(yuan)）的(de)(de)自(zi)由现(xian)金流，同比增长11%。
交付(fu)(fu)量方面，财报显示，2019年第四季度(du)，特(te)斯拉(la)共交付(fu)(fu)Model S/X1.94万台，同(tong)比(bi)下滑29%。交付(fu)(fu)Model 3共9.26万台，同(tong)比(bi)增长46%。
2019年全年，特斯拉(la)共(gong)交付(fu)Model S/X约(yue)6.68万台，交付(fu)Model 3超过30万台。
财报中的另一个重要消息是Model Y已经于1月份提前投产了。
特(te)斯拉表(biao)示，Model Y在美国弗里(li)蒙特(te)工厂的生产线已经(jing)在2020年1月份启动(dong)，该公司将从2020年第一(yi)季度(du)末(mo)开始Model Y的交(jiao)付(fu)。
与此同(tong)时，上(shang)海超级工(gong)厂(chang)的下(xia)一期工(gong)程项目已(yi)经(jing)动工(gong)，特(te)斯拉预计将从2021年开始在该工(gong)厂(chang)生产(chan)Model Y车型。
▲弗里蒙特工厂中的Model Y产线
▲弗里(li)蒙(meng)特(te)工(gong)厂中的Model Y产(chan)线
一、Q4交付9.26万台Model 3 净利润1.05亿美元
1、营收73.84亿美元 净利润1.05亿美元
▲特斯(si)拉主要(yao)财务数据
2019年第四季度，特斯拉(la)总营收73.84亿美元(yuan)（约(yue)(yue)合人(ren)民币(bi)512亿元(yuan)），环比(bi)增长17%，同比(bi)增长2%。其(qi)中，汽车业务营收约(yue)(yue)63.68亿美元(yuan)（约(yue)(yue)合人(ren)民币(bi)441亿元(yuan)），环比(bi)增长19%，同比(bi)增长1%。
在这一季(ji)度，特斯(si)拉(la)净利润（GAAP标准(zhun)下）为(wei)1.05亿(yi)美元（约合人民币(bi)7亿(yi)元）。
此外值得注(zhu)意的是(shi)，在2019年第四季度，特斯拉产生(sheng)了约(yue)(yue)10.13亿(yi)美元（约(yue)(yue)合人民币70亿(yi)元）的自由现金流，环比增长173%，同比增长11%。
本季度，特斯拉(la)的现金(jin)和现金(jin)等价物增(zeng)加了9.3亿(yi)美元（约(yue)合(he)人(ren)民(min)币(bi)64亿(yi)元），至(zhi)62.69亿(yi)美元（约(yue)合(he)人(ren)民(min)币(bi)434亿(yi)元），环比增(zeng)长(zhang)17%，同比增(zeng)长(zhang)70%。
财报显示，截至(zhi)第(di)四季度末，特斯拉(la)的(de)运营(ying)现金(jin)流除(chu)去资本(ben)性支出（自由现金(jin)流）还剩余约10亿美元(yuan)（约合人(ren)民币69亿元(yuan)）。
2、特斯拉2019年第四季度交付9.26万台Model 3
▲分车型的产量、交付量
产量方面，2019年最(zui)后一(yi)个季度，特斯(si)拉(la)共生产Model S/X车(che)型约1.79万台，环(huan)比(bi)增(zeng)(zeng)长10%，同比(bi)下滑29%；共生产Model 38.69万台，环(huan)比(bi)增(zeng)(zeng)长9%，同比(bi)增(zeng)(zeng)长42%。
交付(fu)(fu)量方面，Model S/X交付(fu)(fu)1.94万台(tai)，环比(bi)增(zeng)(zeng)长11%，同比(bi)下滑29%。Model 3交付(fu)(fu)9.26万台(tai)，环比(bi)增(zeng)(zeng)长16%，同比(bi)增(zeng)(zeng)长46%。
二、全年营收245亿美元 Model 3交付量超30万台
财报(bao)显示，2019年全年，特斯拉营收共计(ji)达到约245.78亿(yi)美元（约合人民(min)币1705亿(yi)元），其(qi)中汽车(che)业(ye)务的(de)营业(ye)收入约208亿(yi)美元（约合人民(min)币1442亿(yi)元）。
归属(shu)股东(dong)的净收入（利润）为8.62亿(yi)美(mei)元（约(yue)合人民币60亿(yi)元），与2018年的9.76亿(yi)美(mei)元（约(yue)合人民币68亿(yi)元）亏损(sun)相比，亏损(sun)幅度有所收窄。
产量方面，这一(yi)年中，特斯拉生产了约(yue)6.3万台Model S/X，以及约(yue)30.2万台Model 3车型。
交(jiao)付量(liang)方面，特斯拉共交(jiao)付Model S/X约6.68万(wan)台，交(jiao)付Model 3超过30万(wan)台。
三、Model Y提前投产 上海工厂下一期工程已启动
特斯拉在(zai)第三(san)季(ji)度和第四季(ji)度财报中接连扔出重磅消息，前一次是宣(xuan)布(bu)上海超级工厂进入预(yu)生产阶段，现在(zai)，特斯拉又在(zai)财报里(li)宣(xuan)布(bu)：Model Y已在(zai)美国弗(fu)里(li)蒙(meng)特工厂提前投产。
特斯(si)拉在(zai)财报中表(biao)示，Model Y的生产(chan)线已经在(zai)2020年1月份启动(dong)，该公(gong)司将在(zai)2020年第一季度末开始交付(fu)Model Y汽车。此前，特斯(si)拉曾希望(wang)于今年夏天交付(fu)Model Y。
▲特(te)斯拉曾计划于今年(nian)夏(xia)天交付Model Y
关于Model Y，特(te)斯(si)拉还抛(pao)出(chu)了一个小彩蛋，即这款车(che)型的EPA续航里(li)(li)程已从此前(qian)预估的280英(ying)里(li)(li)（约(yue)(yue)合450公里(li)(li)）提(ti)升至(zhi)315英(ying)里(li)(li)（约(yue)(yue)合506公里(li)(li)）
▲左右分别为Model Y样车(che)和量(liang)产车(che)
目(mu)前，特斯拉在美(mei)国弗(fu)里蒙(meng)特工厂的(de)产能(neng)为每年(nian)40万(wan)台(tai)，随着生(sheng)产车间的(de)扩(kuo)建(jian)和完(wan)善，特斯拉相信到2020年(nian)年(nian)中扩(kuo)建(jian)完(wan)成后，该(gai)工厂Model 3和Model Y的(de)总产能(neng)应(ying)达到每年(nian)50万(wan)台(tai)。
此(ci)外，财报还显示，上(shang)海(hai)超级(ji)工厂(chang)的(de)下一(yi)期工程项目已开(kai)始动工，特斯拉预(yu)计将(jiang)于(yu)2021年(nian)开(kai)始在(zai)该工厂(chang)生产Model Y，未来该工厂(chang)的(de)Model Y的(de)产能(neng)(neng)将(jiang)和(he)Model 3的(de)产能(neng)(neng)相当(dang)。
与(yu)此同(tong)时(shi)，特斯拉位于德(de)国的工厂预计会在2021年交(jiao)付首批汽车。
▲特斯拉各工厂(chang)当前产能(neng)情况(kuang)
▲特斯拉弗里蒙(meng)特和上(shang)海超级工厂(chang)的生产布(bu)局
四、Autopilot行驶48亿公里 全自动驾驶逐步部署
财报(bao)显示(shi)，到目前为止，特斯(si)拉(la)汽(qi)车已经(jing)在(zai)Autopilot模(mo)式下行驶了48亿多公里，由此(ci)也为特斯(si)拉(la)研发自动驾驶积累了更多的数据(ju)。
关于其全自(zi)动(dong)驾驶(shi)FSD，特斯拉表示，搭载了FSD计算机(ji)的(de)所(suo)有特斯拉汽车均已(yi)完成软(ruan)件(jian)(jian)更新，更新后的(de)软(ruan)件(jian)(jian)系统可(ke)帮助汽车更好地感(gan)知周边(bian)环境，例如对各种车道标线、红(hong)绿(lv)灯、停车标识、交(jiao)通锥进行检测(ce)。
现(xian)在(zai)，特斯(si)拉正(zheng)在(zai)对其全自(zi)动(dong)驾驶功能展(zhan)开验证，未来这项(xiang)功能会逐步(bu)向(xiang)车(che)主开放。
第四季(ji)度，特斯拉(la)还在(zai)美国(guo)推出了每月9.99美元(yuan)（含税(shui)）（约合人民币69元(yuan)）的汽车(che)连(lian)接服务(wu)，得益于这(zhei)项服务(wu)，特斯拉(la)车(che)主能够访(fang)问(wen)流媒体音(yin)乐或(huo)视频，浏览互联网或(huo)进行其(qi)他操(cao)作(zuo)。
值得注(zhu)意的(de)是，特斯拉目前(qian)已经推出了APP内购买的(de)服(fu)务，车主可借(jie)助该服(fu)务购买包(bao)括FSD在内的(de)各种软件(jian)更新。
而在(zai)(zai)(zai)最(zui)新财报当(dang)中(zhong)，特斯(si)拉(la)已经明确(que)地表示：软件将在(zai)(zai)(zai)其商(shang)业模(mo)式中(zhong)扮演越(yue)来越(yue)重要的角色。在(zai)(zai)(zai)电(dian)话会议中(zhong)，马斯(si)克和特斯(si)拉(la)CFO Zach Kirkhorn也专(zhuan)门提(ti)到了这(zhei)一点。
五、特斯拉预计2020年将交付超过50万辆汽车
特斯拉对于2020年的市场表现(xian)，持相(xiang)对乐(le)观的态度。
特斯(si)拉(la)预计(ji)2020年(nian)(nian)全年(nian)(nian)，汽车交付量应(ying)轻松超(chao)过(guo)50万辆。与此同时(shi)由于Model 3在(zai)上(shang)海超(chao)级工厂以(yi)及Model Y在(zai)弗里蒙特工厂的启(qi)动(dong)，特斯(si)拉(la)表示(shi)今年(nian)(nian)的产量可(ke)能(neng)会超(chao)过(guo)交付量。
另一方面，按(an)照特斯拉的(de)预期，到2020年，该公司对太阳能(neng)和储能(neng)的(de)部署则应(ying)当至少增长(zhang)50%。
特斯(si)拉预(yu)计其未来净利润（GAAP标(biao)准下）将为正(zheng)，但(dan)与(yu)此同时(shi)也可能存在(zai)暂时(shi)性例外(wai)，入特斯(si)拉在(zai)财(cai)报中提到的(de)新产品的(de)推出(chu)和(he)市场方面(mian)等方面(mian)。
未来，成交量(liang)的持(chi)续增(zeng)长(zhang)、产能的扩张和(he)现金(jin)流仍是特斯(si)拉主(zhu)要的关注(zhu)点。
六、特斯拉收获转折点 交付增长推动实现收入增长
特斯(si)拉(la)(la)在财报(bao)中将2019年(nian)(nian)称(cheng)作该公司的转折点(dian)，这在一定程(cheng)度上是由(you)于特斯(si)拉(la)(la)在2019年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)开始逐步恢复盈利能力（GAAP标准下），并在2019年(nian)(nian)的最(zui)后(hou)一个(ge)季度产生(sheng)了约(yue)10亿(yi)美(mei)元（约(yue)合人民币(bi)69亿(yi)元）的自由(you)现金流。
特(te)斯(si)拉表(biao)示，其收入的增长主要受惠(hui)于车(che)辆交付量强劲(jing)增长的积极影(ying)响。
与此同时(shi)，按照特斯拉(la)的(de)说法，在2019年的(de)大(da)部分时(shi)间里(li)，几(ji)乎所有订单均(jun)来自(zi)于没有提前进行预订的(de)新买家，这意(yi)味着特斯拉(la)汽车的(de)顾客(ke)范围已不(bu)再局(ju)限于那些表现出了早期兴趣的(de)车主(zhu)，愿意(yi)接受电动汽车的(de)人已经越来越多。
另一方面(mian)，特斯拉预计(ji)汽车ASP（平均(jun)售价）在短期内不(bu)会(hui)发生(sheng)显著变化，特斯拉表示这(zhei)代表2020年其(qi)销(xiao)售增长(zhang)和收入的(de)增长(zhang)将(jiang)会(hui)有更为(wei)紧密(mi)的(de)联系。
七、电话会议：特斯拉通过付费软件升级提升利润
2019年第四季(ji)度财(cai)报(bao)发布后，特斯拉也按照预告，如期举行(xing)了(le)电(dian)话会议。
在财(cai)报(bao)电话会议中，马斯(si)克(ke)和特斯(si)拉CFO Zach Kirkhorn表示，目前特斯(si)拉的(de)首要任(ren)务是降低成(cheng)本(ben)和提高利(li)润(run)，Model Y更需要降低成(cheng)本(ben)和提升利(li)润(run)，目前特斯(si)拉正在测(ce)试以付(fu)费软件升级为代表的(de)低成(cheng)本(ben)和高利(li)润(run)产(chan)品。
很明显，特(te)斯(si)拉希(xi)望从(cong)软件(jian)服务中(zhong)获得更多的利润，实(shi)际上按照Zach Kirkhorn的说法，特(te)斯(si)拉已(yi)经在从(cong)软件(jian)服务中(zhong)赚钱了。
此外，关于(yu)此前特斯(si)拉收购Maxwell的(de)(de)事情(qing)，马(ma)(ma)斯(si)克在电话会议中做了说(shuo)明(ming)，马(ma)(ma)斯(si)克表示，特斯(si)拉可(ke)能会在2020年第一季度结束之后(hou)举办电池(chi)日(ri)(ri)活动，特斯(si)拉将会在电池(chi)日(ri)(ri)上对Maxwell的(de)(de)技术进(jin)行探讨，并且会讲(jiang)述特斯(si)拉的(de)(de)电池(chi)计划。
马斯克表(biao)示，Cybertruck与Semi的关键(jian)点都是(shi)电池，关于这(zhei)两(liang)款(kuan)(kuan)车(che)的更(geng)多情况也(ye)会在电池日上进行介绍，在本次电话(hua)会议中就不(bu)对这(zhei)两(liang)款(kuan)(kuan)车(che)做(zuo)过多说明(ming)了。
不过(guo)马斯(si)克也透(tou)露说，Cybertruck可(ke)以满(man)足很多需求，会比很多人(ren)想象中的(de)还要好。
关于第(di)(di)一季度(du)的(de)营收(shou)情况(kuang)，马斯克也在电话会议中做了说明(ming)，他表(biao)示，特斯拉2020年第(di)(di)一季度(du)的(de)营收(shou)情况(kuang)将(jiang)会受到(dao)中国(guo)的(de)影(ying)响，尤其是新型冠状(zhuang)病毒(du)爆发(fa)的(de)影(ying)响，此外，柏林工(gong)厂的(de)进度(du)也会对第(di)(di)一季度(du)的(de)营收(shou)造(zao)成影(ying)响。
结语：Model Y提前投产 电动车市场竞争加剧
特斯拉是电(dian)动(dong)(dong)汽(qi)车(che)领域(yu)的首发(fa)和种子选手(shou)，其(qi)经营状(zhuang)况不(bu)仅在一定(ding)程度上说明了(le)电(dian)动(dong)(dong)车(che)市场(chang)的现(xian)状(zhuang)，也对未来市场(chang)的发(fa)展(zhan)有着“风向标”的作用。
根据(ju)最新财报，特斯拉难得地在2019年的最后一个季度实现了(le)正向自由现金流。与此同时，其特斯拉Model 3销量的强(qiang)劲增长也说明电动汽车(che)正在被大众(zhong)市(shi)场所接受。
另一(yi)方面(mian)，特斯拉(la)财报中还(hai)透露出两个有趣的(de)信息。
一(yi)是Model Y提(ti)前投产，这意味着(zhe)随着(zhe)Model Y的交付(fu)，未来(lai)的电(dian)动车市场竞争也将(jiang)更加激烈。
二是特(te)斯拉有意(yi)从汽(qi)(qi)车(che)软件(jian)入手，构建其商业(ye)模式。在(zai)用软件(jian)来定义汽(qi)(qi)车(che)的时(shi)代，特(te)斯拉是否能再对(dui)汽(qi)(qi)车(che)产(chan)业(ye)形成(cheng)冲击，则不妨拭(shi)目(mu)以待。
